众团优配 A股午后拉升，创业板涨1.9%，创新药、PCB集体爆发，恒指跌0.6%，小米跌超3%，商品上涨，国债分化

7月3日周四，A股全天震荡反弹，创业板高开高走，盘中一度涨超2%，创新药、电路板（PCB）、消费电子等板块爆发，煤炭、油气等板块调整。港股午后跌幅收窄，恒指、恒科指均跌不到1%，生物医药板块大涨，苹果概念股反弹众团优配，科网股普跌，小米跌超3%，新消费三宝齐跌。债市方面，国债期货分化，30年期主力合约下跌。商品方面，国内商品期货大多数上涨，黑色系商品延续涨势，焦煤涨超3%。

A股：截至收盘，沪指涨0.18%，深成指涨1.17%，创业板指涨1.90%。

盘面上，个股涨多跌少，沪深京三市超3200股飘红，沪深两市全天成交额1.31万亿，较上个交易日缩量670余亿。板块方面，创新药板块大涨，算力产业链爆发，电路板、等方向领涨，消费电子反弹，固态电池触底回升，海洋经济、煤炭、油气等板块跌幅居前。

港股：截至收盘，香港恒生指数跌0.63%，恒生科技指数跌0.67%。

盘面上，科网股普跌，金山软件跌近8%，小米跌超3%，阿里巴巴、美团、京东均跌超2%。钢铁股回调，重庆钢铁股份跌23%。苹果概念股、医药股逆势走强。

债市：国债期货分化众团优配，截至收盘，30年期主力合约跌0.02%，10年期主力合约持平，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。

商品：国内商品期货收盘，焦煤期货主力涨超3%，铁矿石、焦炭、多晶硅涨超2%，沪银、原油、热卷、玻璃、螺纹钢、生猪、棕榈油、燃料油涨超1%。20号胶、红枣跌超1%。

创新药板块强势拉升

今天A股和H股的创新药板块均大幅拉升，具体来看，A股创新药板块指数收涨超2%，创新药ETF涨超2%，板块内神州细胞20CM涨停，华海药业、长春高新、华纳药厂等涨停，迪哲医药、舒泰神、微芯生物等涨幅居前。

H股方面，创新药指数大涨2.8%，板块内康方生物、君实生物、映恩生物、基石药业等均涨超10%，科伦博泰生物、荣昌生物、亚盛医药等纷纷跟涨。WIND数据显示，港股创新药ETF最新规模超143亿元，是全市场规模最大的港股创新药主题指数基金。

消息面，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，提出加大创新药研发支持力度，包括支持医保数据用于创新药研发、鼓励商业健康保险扩大创新药投资规模、加强药品目录准入政策指导、统筹推动创新药研发等4个方面内容，鼓励商业健康保险公司通过创新药投资基金等多种方式，为创新药研发提供稳定的长期投资，培育支持创新药的耐心资本。

兴业证券认为，创新药板块景气度有望持续，“创新+国际化”产业趋势不变，始终是医药生物板块的核心交易方向，有望迎来政策支持、全球竞争力持续加强和商业化盈利兑现。可关注基本面开始改善的创新药产业链，海外业务方面订单和业绩已开始恢复，上游业绩出现复苏趋势。

中信建投证券表示，《若干措施》的出台将对创新药产业高质量发展发挥重要作用，有助于构建以临床价值为导向的创新药研发新局面，提高创新药多元支付能力和可及性，有望进一步提升创新药的市场空间。

消费电子板块爆发

A股的消费电子、苹果概念股强势上涨，蓝思科技涨超11%，工业富联、鹏鼎控股涨停，东山精密、正业科技、超声电子等涨幅居前。

工业富联午后强势涨停，报23.28元/股，成交超78亿元，最新市值冲过4600亿元。

港股的苹果概念股也走高，舜宇光学科技、丘钛科技、高伟电子均涨超4%，瑞声科技涨超3%。

消息面，据华尔街见闻文章援引新华社报道，美国总统特朗普当地时间周三表示，美国已经与越南达成贸易协议。特朗普当天在社交媒体“真实社交”上发文称，与越南达成一项贸易协议。

特朗普随后又发帖文称，越南所有对美出口商品将面临至少20%关税，并对美国“完全开放市场”。越南还同意，对于经越南转运最终出口至美国的其他国家商品，将被美方征收40%的关税。

中信证券指出，持续看好电子板块未来一个季度的超额收益潜力。往下半年看，电子行业双轮成长格局逐渐清晰，国内自主可控进程加速推进，叠加泛工业领域需求持续旺盛，行业景气周期有望延续至三季度，预计消费电子领域也将迎来重要时间窗口。

小米跌超3%，新消费三宝齐跌

在恒指成分股中，小米集团跌超3%，领跌蓝筹股，盘中一度跌超5%，成交额超136亿港元。

消息面，7月2日，小米创办人、董事长兼CEO雷军开播回应市场关注事项。针对外界关于大量“转单”的质疑，他回应称，SU7转单订单占YU7总订单数的比例不足15%，绝大多数是新下单。雷军还表示，由于国内排队用户太多，未来两年将优先解决国内交付，预计要到2027年才会考虑出口。

汇丰研报称，小米YU7订单远超预期，预测到2025年9月，YU7累计交付量约为5万辆，并将在2025年第四季度实现正常化的月度出货率。因此，汇丰将2025至2027年YU7出货量预测从10万、24.7万、34.9万上调至11万、38.1万、55.7万，并因新车型需求旺盛而下调SU7和SU7 Ultra的出货量预测。

港股创新药板块走强众团优配，成分股康方生物涨10%，信达生物涨7%，荣昌生物涨6%，

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