牛策略 达利欧：美国债务增长过快，正在酝酿一种“非常类似”二战前的氛围

桥水基金创始人达利欧警告称，美国政府债务的过快增长牛策略，叠加日益激化的内外冲突，正在催生一种与二战前夕“非常类似”的氛围，对现有秩序构成严峻挑战。

达利欧在周五接受媒体的采访中将美国债务的快速攀升比作“动脉中的斑块”，称其相对于收入的增长最终会“挤压支出”。

除了债务问题，他表示，当前的财富不均和持续发酵的全球冲突也令人“深感忧虑”。

据美国国会预算办公室估计牛策略，去年公共持有债务占美国GDP的99%，预计到2034年将达到GDP的116%，超过美国历史上任何时期。

债务危机警告升级

达利欧长期以来一直对美国螺旋式上升的债务风险发出警告。他将这一问题归咎于美国两党政客，并称其为一颗“赤字/债务炸弹”。上月，他曾指出，飙升的债务正对“货币秩序构成威胁”。他呼吁采取增加税收和削减开支并行的措施。

根据美国国会预算办公室（CBO）的估算，去年由公众持有的美国国债已达到国内生产总值（GDP）的99%。该机构预测，到2034年，这一比例将攀升至116%，超过美国历史上任何时期。

在达利欧看来，债务危机并非孤立存在牛策略，而是与日益严峻的社会分裂和地缘政治风险交织在一起。他表示，持续的全球冲突和财富不平等共同创造了一个“有足够理由担忧”的环境。

他明确指出，由于“不可调和的分歧”，一场“某种形式的内战”正在美国发展。达利欧警告，这些冲突最终“将演变为各方权力的考验”。他强调，正视并解决这些纷争至关重要：

“如果我们不为这些事担忧，那么我们将面临更大的风险。”

桥水基金表现回暖

在个人层面，达利欧于今年早些时候出售了桥水基金的剩余股份并退出董事会，完成了自2017年开始的逐步退出过程。这位曾以要求"彻底透明"而闻名的投资者在1975年创立了这家数百亿美元规模的宏观对冲基金。

桥水基金今年有望实现2010年以来的最大涨幅。过去几年该基金一直处于重启模式，首席执行官Nir Bar Dea进行了人事调整并削减资产以提升业绩表现。

截至去年12月31日牛策略，桥水基金管理资产规模为920亿美元，较2023年初的近1400亿美元有所下降。

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